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众多新能源车企快速切换扁线电机率先布局公司分享红利(概念股)

2021-10-18 11:00:41 热点概念股 浏览:239 本篇文章有1202字,看完大约需要4分钟的时间
  今年比亚迪(002594)、广汽等快速切换扁线电机,其他待上市潜在爆款车型蔚来ET7、智己、极氪等也均采用扁线电机。扁线电机具有高能量效率、高功率密度、高集成度和低成本优势,有望快速替代传统圆线电机。
  随着扁线电机大批量搭载和应用,将进一步推动全球电动化的发展。据测算,2020年扁线电机的渗透率约为10%,叠加新能源汽车渗透率约5.4%,扁线电机的综合渗透率不到1%。2021年特斯拉换装国产扁线电机,电机性能进一步提升,引领电机扁线化风潮。未来新能源汽车取代传统燃油车,扁线电机取代传统圆线电机,扁线有百倍的市场空间。券商预计,2022-23年是扁线渗透率快速提升期,已实现扁线量产的公司将充分享受第一波红利。
  精达股份(600577)作为国内扁线业务领先企业,有望开始进入放量阶段。
  金杯电工(002533)驱动电机用扁线产能大约为200吨/月,在手订单很充足。
2021-06-10精达股份(600577)扁线龙头启航 估值切换在望核心逻辑:业绩高增长,估值提升公司看点:传统漆包线:基本盘,稳健增长。行业绝对龙头,加工费、毛利率领先。碳中和背景下全社会电气化率提升驱动业务稳定增长。新能源车小扁线:行业赛道好,公司优势稳固,特斯拉核心供应商,放量在即,是估值提升的核心驱动。扁线电机成为新能源电机技术趋势,扁线技术壁垒较高,公司先发优势显着,竞争对手少。2021年是发展元年,特斯拉等下游客户需求旺盛,预计21H2公司出货量会显着提升。公司加速产能扩张,预计2021年底提升至1.95万吨/年,2022年提升至4.5万吨。特种线:高壁垒,军工与5G驱动高速增长。特种导线毛利率和单位加工费高,产品技术和认证壁垒高。为满足下游需求,21H2公司将扩建产能,建成后产能有望在现有基础上翻倍。商业模式:来料加工,原材料价格可转嫁下游。管理层激励:管理层参与子公司恒丰特导定增,实现利益绑定。盈利预测: 预计2021-2023归母净利为5.4、7.0、9.4亿元(EPS:0.28、0.37、0.49元),未来三年利润CAGR 30%。估值:特斯拉核心供应商,小扁线业务放量,估值可享受新能源板块估值溢价,PE估值有望从20x向30x切换。风险提示:疫情复发风险,宏观经济波动风险,汇率波动风险等。盈利预测及投资建议业绩增长驱动力:漆包线业务:“碳中和”背景下社会电气化率持续提升。公司新扩产能逐步释放,产销量有望迎来增长。小扁线业务:新能源汽车渗透率快速提升,扁线电机成为趋势,客户需求饱满,公司产能加紧产能扩张,放量在即。特种导体:根据订单未来几年军工业务会较高增速;5G应用渗透率提升增加了对高频数据线的需求。目前产能5千吨,2021年下半 年将扩建产能。盈利预测:预计公司2021-2023年归母净利润为5.4、7.0、9.4亿元,对应EPS为0.28、0.37、0.49元。当前股价(2021.6.4)对应PE估值21、16、12倍。估值:公司未来业绩成长性强,作为国内车用扁线头部企业,估值仍有提升空间,明年起新能源业务占比10%左右,先看PE估值提 升至30倍,市值210亿元,维持“买入”评级。