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新冠疫苗接种加速疫苗行业长期维持较高增长(概念股)

2021-04-07 11:00:40 热点概念股 浏览:79 本篇文章有2831字,看完大约需要10分钟的时间
据国家卫健委通报,截至4月5日,各地累计报告接种新冠病毒疫苗14280.2万剂次,而这一数字刚刚在3月27日突破1亿。另据外交部发言人最新表示,在抗疫合作方面,中国同东南亚国家已经携手跑赢了以疫情防控为重点的上半场,将继续跑好以疫苗合作为重点的下半场。
全球已有十款新冠疫苗附条件上市,新冠疫苗的兑现有望给相关企业带来利润增量。长期来看,国产13价肺炎疫苗、国产2价HPV疫苗等重磅品种相继上市,社会各方对疫苗认知度持续提升,将推动行业维持较快增速。
相关标的:智飞生物、康泰生物、康希诺、复星医药。
2021-03-23智飞生物(300122)安徽省应急采购公司新冠疫苗 新冠疫苗放量在即事件:2021 年3 月22 日,安徽省疾病预防控制中心发布《安徽省紧急使用重组新型冠状病毒疫苗(CHO 细胞)应急采购谈判公告》,采购产品为经国务院批准用于重点人群紧急使用的重组新型冠状病毒疫苗(CHO 细胞),相关生产企业为智飞生物全资子公司智飞龙科马。安徽省应急采购智飞生物新冠疫苗,国内大规模采购、接种新冠疫苗开启在即:根据谈判文件显示,此次现场谈判内容主要包括:采购产品剂型、数量、价格、供货期限、供货方式、疫苗疑似异常反应补偿事宜、货款支付事项等。从海外接种情况来看,以美国为例,截至2021 年3 月21 日,美国接种新冠疫苗超过1.2 亿支,至少接种1 剂的人数接近8141万人,接种比例达24.5%;反观国内方面, 根据国务院新闻发布会信息,截止2021 年3 月14 日,国内接种约6498 万人次,接种比例约4.6%,远小于海外主要国家,考虑到新冠 疫苗接种的必要性,同时近日上海疾控发布消息将加快新冠疫苗接种速度,以及本次安徽省应急采购智飞生物的新冠疫苗,我们认为将拉开国内新冠疫苗大规模采购、接种的序幕。此外,就智飞生物的新冠疫苗而言,重组蛋白新冠疫苗不需要高等级实验室,通过工程化细胞株进行工业化生产,产能高,成本低,具有较强的可及性,在国内具备快速放量的潜力,新冠疫苗有望贡献较大利润。在研产品管线不断推进,逐步向“代理+自产”双驱动良性发展:就公司原有产品管线而言,2021 年将有多个催化剂落地:1)微 卡疫苗:即将获批,国内结核病市场空间巨大,重点看好微卡疫苗上市后给公司带来的业绩增量;2)15 价肺炎疫苗:已进入三期临床阶段,该产品目前为国内最高价,国内市场空间巨大;3)人二倍体狂犬:有望在2021 年报产;4)四价流感疫苗:预计2021 年有望报产;5)冻干三联苗:不含佐剂剂型有望在2021 年报产。盈利预测与投资评级:暂不考虑新冠疫苗,同时考虑到HPV 疫苗在国内快速放量,我们将2021-2022 年EPS 从2.68 元和3.51 元上调至2.85元和3.72 元,对应估值分别为62 倍和47 倍,维持“买入”评级。风险提示:研发失败的风险;代理业务被取消的风险。
2021-01-16康泰生物(300601)疫苗行业优质标的 研发布局行业翘楚国内疫苗行业竞争格局重塑,市场进入蓬勃发展阶段。1、政策推动行业规范化发展,行业集中度逐步提升,新《疫苗管理法》出 台加速了疫苗企业的优胜劣汰。2、国内疫苗企业经过多年的研发和临床期,近几年进入大产品陆续上市的阶段,国内疫苗市场有望迎 来快速扩容。3、非免疫规划疫苗具有企业自主定价权,价格体系较好维持。4、新冠疫情提升了社会大众对传染病的认知水平,除了对新冠疫苗的关注之外,大家对于流感疫苗、肺炎疫苗等传染病相关疫苗的重视程度也有了很大的提高。康泰生物投资价值:短中长期兼具增长看点。短期(0-1年):公司拥有五大疫苗产品,其中四联苗为公司独家品种,2013年上市销售以来成为公司业绩高增长的主要驱动力, 为更好满足市场需求,公司更换新包装同时定价有所上调,短期仍将持续放量;2019年23价肺炎疫苗获批上市,2020年受新冠疫情催化,23价肺炎疫苗的需求有了较大提升,未来两年将进入高速放量期。中期(2-5年):根据疫苗产品审评审批进度,我们预期公司13价肺炎疫苗及人二倍体狂犬病疫苗均有望在2021年获批上市,两大 重磅产品竞争格局良好,产品上市后进入快速放量期,我们测算公司的13价肺炎疫苗销售峰值将达41亿元,人二倍体狂犬病疫苗销售峰值有望达38亿元,两大产品的上市销售将推动公司业绩维持高增速。长期(5年以后):公司的百白破-IPV-Hib五联苗于2020年9月17日申报临床,根据疫苗临床推进进度有望在五年内获批上市。百白破-IPV-Hib五联苗目前国内仅赛诺菲的进口产品上市,公司若进展顺利有望成为国内首家上市的国产产品。公司的麻腮风系列联苗目前也在临床前按部就班的推进过程中,此外还有多个新型疫苗的立项项目,后续的新产品将促进公司业绩的长期可持续发展。盈利预测与估值:我们预测公司20-22年的收入分别为23.91亿元、40.34亿元、59.61亿元,同比增长分别为23.0%、68.7%、47.8% ;归母净利润分别为6.96亿元、11.99亿元、20.99亿元,同比增长分别为21.1%、72.3%、75.1%,对应PE分别为145倍、84倍、48倍。对公司采用相对估值法(PEG法)进行估值,最终得到公司的价值约为1410亿,相对于2021年1月14日市值1012亿元,存在39%的上升空间 ,首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:疫苗产品研发失败;产品销售不及预期;疫苗行业恶性事件。
2021-04-02复星医药(600196)创新疫苗国际领先 创新药接棒驱动成长点评超低温储运下,空气渗入压力对轧盖要求更高。(1)当产品在超低温储存环境(即摄氏负70度)下储存及运输时,若轧盖密封不 够紧,可能会导致空气渗入瓶中,而其后进行解冻程序时胶塞重新恢复密封,可能会使瓶内压力上升,因而发生个别药瓶超压或出现渗漏等情况。(2)由于疫苗储存于超低温环境,因此受到细菌污染的风险很低。(3)为谨慎起见,在最终调查报告完成之前,“210102”及“210104”两个批次的疫苗仍将继续封存。新冠变种影响,多国3月快速反弹;以色列全民接种辉瑞BioNTech疫苗,数据显示对变种有效。(1)全球每日新增新冠确诊人数自1月初至2月中快速下降,但因疫苗接种率低以及变种传播等原因,3月开始反弹;巴西、土耳其、德国、波兰、印度等多国上升。(2)以色列是全球新冠疫苗接种率最高也是每日新增确诊数下降最多的国家,该国主要接种的是BioNTech的上述疫苗。据以色列《国土报》,现已有过半人口接种2剂。(3)据美国疾控中心3月29日发布的历时13周的最新真实世界研究,在英国与以色列的数据显示,上述疫 苗一剂接种有效率60%。新品陆续上市,接棒传统品种,成为未来增长驱动。公司2020年营收、净利润与扣非净利润分别增长6%/10%/22%,汉利康、苏可欣、曲妥珠单抗等新品、创新器械板块以及GlandPharma高增长等,将驱动公司快速增长。盈利预测与投资建议综上,考虑集采降总额、新药放量提高利润率及疫情影响,我们调整盈利预测:将公司2021/22营收由421.53/493.90亿下调14%/17%至360.92/421.53亿元,归属母公司净利润由41.69/49.89亿上调7%/8%至44.46/53.92亿元,EPS由1.63/1.95元都上调7%至1.74/2.10元。目前股价对应21/22年23/19xPE,维持“买入”评级。风险提示新药研发及新品上市进程不达预期的风险。国家集采等政策影响带来药品总体盈利减少的风险。