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农业农村部鼓励转基因创新生物育种商业化可期(概念股)

2021-02-19 11:00:41 热点概念股 浏览:73 本篇文章有4290字,看完大约需要15分钟的时间
2月18日,农业农村部办公厅发布关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让转育的通知,鼓励支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新性强的农业转基因生物研发活动,引导院所高校的优质农业转基因研发成果按照市场机制向企业集聚。鼓励已获生产应用安全证书的农业转基因生物向优良品种转育,积极开展农业转基因生物生产配套性、市场成熟度、产品竞争力、技术创新性等综合评估,遴选出能够满足生产需要、符合市场需求、引领未来趋势的重大成果,打通由研发到应用的关键环节,加速成果推广应用。
就在今年1月,农业农村部印发了《2021年农业转基因生物监管工作方案》,为推进生物育种产业化应用提供政策保障。随着后续配套政策推出,预计生物育种商业化有望取得实质性落地。
登海种业是杂交玉米种子龙头。
隆平高科拥有最大的杂交水稻种子供应基地。
其他公司:荃银高科、大北农、丰乐种业。
2020-11-09登海种业(002041)2020年三季报点评:制种销售改善 长期竞争力仍待提升1~3Q20归母净利同比+16.35%,业绩与预告一致登海种业公布1~3Q20业绩:公司1~3Q20收入同比+16.35%至4.28亿元,归母净利同比+384.89%至0.58亿元;其中,3Q20收入同比+48.74%至0.90亿元,归母净利107.39万元,同比扭亏,业绩在预告区间内,符合我们预期。1~3Q20业绩向好主因公司制种销量增加,存货跌价准备计提减少,及费用管控加强。3Q20盈利较少,主因3Q为种子销售淡季。1)3Q20为制种销售淡季,但预收款可初步反映4Q20旺季情况。截止3Q20末,公司预收账款及合同负债同比+11.08%至6.42亿元,我们认为这反映渠道备货意愿提升,4Q20旺季制种销售改善;2)1~3Q20综合毛利率同比-2.4ppt至27.24%,3Q20同比-5.9ppt至22.44%,我们认为因品种老化及前期库存积压,盈利能力受损;3)1~3Q期间费用率同比-15.3ppt至34.04%,我们认为源于公司人员薪酬、研发费用投入等减少;4)公司预计2020年归母净利同比+68.34%~128.46%至0.70~0.95亿元,对应4Q20归母净利同比-60.67%~+23.95%至0.12~0.37亿元。发展趋势玉米价格处于向上通道,制种经营环境向好:本年玉米价格表现较好,2020年初至今玉米现货价已同比+11.12%。供需层面看,随玉米饲用需求回升,我们预计2021年玉米消费量增加并超过产量,供需格局改善,年度结余为负令玉米库存水平持续降低。因此,我们判断2021年玉米价格仍在向上通道,玉米种植收益将因此提高,玉米制种板块外部环境向好,公司主业也将从中受益。公司品种竞争力仍待提升:我们认为当前玉米制种行业竞争格局激烈,品种同质化为症结所在。公司主力品种先锋335、登海605推出时间已久,产品竞争力有所弱化,且新品种登海618、登海685推广面积有限。向前看,我们认为公司亟需加快研发储备,促进品种迭代,从而增强核心竞争优势及盈利能力。转基因制种有望推动玉米种业深远变革:本年国内3个转基因玉米品种获批生物安全证书,我们判断后续商业化或加速推进,玉米制种行业有较大扩容空间,且转基因制种考验企业研发实力,行业竞争格局有望重塑。同时,公司当前尚无转基因品种获批,但考虑公司多年深耕玉米制种领域,我们认为未来如公司取得转基因相关突破,主业优势有望增强,长期发展空间也有提升机会。盈利预测与估值股价对应2020/21年5.4/5.2倍市净率。我们维持2020/21年归母净利预测0.89/1.29亿元不变,考虑当前公司估值已高于制种行业平均水平,下调目标价13.3%至19.5元,对应2020/21年6.0/5.7倍市净率,10%向上空间。维持中性评级。风险品种推广低于预期;行业供求关系恶化;自然灾害风险。
2021-02-03隆平高科(000998)业绩预告点评:业绩扭亏为盈 经营拐点显现本报告导读:公司业绩扭亏为盈,经营拐点显现。种植景气度持续传导,公司传统种业竞争优势明显,业绩有望持续向好,转基因商业化脚步趋近,公司储备丰富打开成长性。投资要点:维持增持评级,上调目标价。考虑到水稻种行业从低迷期到恢复仍需时间,公司海外业务盈利能力缓慢恢复,因此本次下调公司2020~2021年EPS分别为0.03、0.30元(前值预测为0.47、0.87元),2022年EPS预计0.47元。基于目前国内粮食产业链景气度提升及转基因玉米商业化预期,参考可比公司2021年一致预期登海种业91倍PE和荃银高科68倍PE,给予公司2021年80倍PE,给予目标价24元,维持增持评级。业绩低于2020年初预期,看好公司未来经营改善及中长期发展;2020年预计公司营业收入32.8~34.4亿元,2020年预计归母净利润3500~5200万元(上年同期亏损2.98亿元),扣非净利润亏损1400~3100万元,比上年同期减亏90.65%~95.74%,主要由于巴西参股公司经营状况好转,制种成本有所降低、管理团队持续优化。种植景气度持续提升,公司传统种业竞争优势明显。公司育种实力强劲,主力产品隆、两优产品优势明显,销售较好,接力产品悦两优在基本保留高产前提下并优化米质,振两优主打高端优质,捷两优主攻生命周期较短的市场,均在持续推广;目前玉米供需格局持续向好,水稻价格中枢稳步抬升,看好公司传统种业业绩持续向好。转基因育种打开成长性。公司参股杭州瑞丰拥有转基因生物安全证书,商业化进程稳步推进,控股子公司隆平生物拥有优良性状LP007等稳步申报中,齐头并进,公司转基因竞争优势明显。
2021-01-04荃银高科(300087)中化现代农业成控股股东 荃银高科发展有望更上一层楼!事件:公司近日公告,股东贾桂兰女士、王玉林先生将所持公司全部股份(占公司总股本的8.23%)的表决权委托给公司第一大股东中化现代农业有限公司行使。中化现代农业成公司控股股东,国务院国资委成实际控制人本次权益变动前,荃银高科股权较为分散,无控股股东,无实际控制人,中化现代农业持股21.5%,贾桂兰持股7.25%,张琴持股6.93%,其中中化现代农业是公司第一大股东。中化现代农业的控股股东为先正达集团股份有限公司,实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。本次表决权委托后,中化现代农业可以实际支配的公司表决权股份占公司总股本的29.73%,成为单一拥有表决权份额最大的股东,取得公司的控制权。公司由无控股股东、无实际控制人变更为现代农业为控股股东,国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人。此外,中化现代农业和中国化工集团承诺将在5 年内解决荃银高科与中国化工集团及其下属子公司(如中国种子、三北种业、先正达等)的同业竞争问题,方式包括资产重组、业务调整、委托管理、设立合资公司等。中化、先正达助力,荃银高科向全球种业十强公司进军!本次权益变动的目的主要是出于对种子行业的发展趋势和对公司经营管理情况的深入了解,中化现代农业拟取得荃银高科的控制权,并通过整合相关产业资源,助力荃银高科成为具有行业领军品牌影响力的种业科技公司。中化现代农业作为国内领先的现代农业解决方案综合服务商,其MAP 技术服务中心已覆盖全国主要省份:2020 年上半年末,技术服务中心总数达到了234 个,MAP 服务面积扩大到272 万公顷(约4080 万亩),用户数达到26.5 万。公司已与中化MAP 达成初步合作,2020 年公司授权中化现代农业安徽、中化现代农业四川有限公司在特定区域特定品种的独家代理,有利于加强公司在两地的种子业务布局。而中化现代农业的控股股东先正达,具有世界一流的种业生物技术及育种技术。我们认为,先正达在转基因研发方面的投入和已有的性状储备均处于全球领先水平,在我国转基因政策逐步变革的进程中,先正达有望在中国市场发挥研发方面的优势。先正达在转基因领域实力雄厚,有望助力荃银在转基因领域实现弯道超车,跃进式发展。中央工作会议多次提种业,种业行业变革有望加速!2020 年12 月,中央经济工作会议将“解决好种子和耕地问题”列为明年要抓好8项重点任务之一,提出“要加强种质资源保护和利用,加强种子库建设。要尊重科学、严格监管,有序推进生物育种产业化应用。要开展种源“卡脖子”技术攻关,立志打一场种业翻身仗”。随后举行的中央农村工作会议再提“夯实现代农业发展基础支撑,坚决打好种业翻身仗”。我们认为,在“确保粮食安全始终是治国理政的头等大事”的基调下,种业产业有望得到更快发展:种业技术有望迎来变革机遇,行业竞争有望更为有序。转基因技术储备丰富、转基因性状研发领先、品种竞争力强的龙头公司有能力把握种业技术变革机会,依靠优质品种获得更多市场份额。不考虑资产重组和转基因落地,我们预计2020-2022 年公司实现营业收入17.16/22.41/28.82 亿元, 实现归母净利润1.39/1.85/2.32 亿元, 同比增长47.24%/32.61% /25.84%。公司品种优势明显,业务拓展迅速,给予“买入”评级!风险提示:1、行业竞争加剧;2、生产灾害;3、订单农业推广不及预期
2021-01-14大北农(002385)拟新获2个安全证书 转基因产品领先优势扩大拟新增2 个转基因性状安全证书,公司转基因技术领先1 月11 日公司发布公告称,公司控股子公司北京大北农生物技术有限公司玉米性状产品DBN9936(丰脉保抗)和DBN9858(丰脉GGT 庇护所)继获得北方春玉米区的批准之后,又获得了黄淮海夏玉米区、西南玉米区、西北玉米区、南方玉米区的安全证书。同时公司玉米性状产品DBN9501 在北方春玉米区安全证书和大豆性状产品DBN9004 在北方春大豆区安全证书的转基因生物安全证书审批进入公示,公示期为15 个工作日。公司前期获批第一代产品生物安全证书范围扩大至全国,新拟获批玉米品种是前期抗虫性的升级,新大豆品种成果成功转向国内市场。公司持续研发投入,有望率先受益于国内主粮转基因商业化进程。暂不考虑转基因产品利润,维持原有盈利预测,预计公司2020-2022 年归母净利润分别为21.81/24.05/24.18 亿元,EPS 分别为0.52/0.57/0.58 元,当前股价对应PE 分别为21.6/19.6/19.5 倍,维持"买入"评级。玉米产品竞争优势明显,新一代产品性状抗虫性更强公司第一代玉米性状产品(组合)获得全国范围安全证书,DBN9936(丰脉保抗)和DBN9858(丰脉GGT 庇护所)可配合使用,初步具备全国推广的基础,公司玉米产品在种植范围及产品配套性上领先同行业。新拟获批的抗虫耐除草剂玉米性状产品DBN9501 将与DBN9936 叠加使用, 形成第一代升级产品DBN9936×DBN9501(丰脉倍抗),抗虫机制增加,适合草地贪夜蛾高发区域,丰脉倍抗和丰脉GGT 庇护所搭配使用,抗虫性增强的同时也为种植户提供更多元的选择。公司玉米性状产品在种植范围、配套性及性状等方面均处行业领先地位。大豆性状由进口转向国内,成功打开国内市场公司新拟批准的耐除草剂大豆性状DBN9004 于2019 年2 月27 日获得阿根廷政府种植许可,2020 年6 月11 日获中国进口安全证书,2021 年1 月11 日获国内种植的安全证书。公司大豆产品进口转化为国内种植,成长空间进一步打开。风险提示:转基因产品研发不及预期,销量不及预期,政策变动风险。