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转基因研发力度不断加强商业化提速可期(概念股)

2020-07-30 11:00:41 热点概念股 浏览:43 本篇文章有3022字,看完大约需要10分钟的时间
  28日,中概股奥瑞金种业盘中突破14元/股,股价触及一年内高点,前一交易日大涨近30%。而从4月中旬至今,奥瑞金种业股价涨了约4.4倍。奥瑞金种业为农业生物高新技术企业。近日公司与中国农业科学院生物所签订转基因大豆育种与产业开发合作协议。
  大豆是我国重要的食用、饲用作物,市场需求巨大。我国自产大豆无法满足日益增长的需求,每年需从美国、阿根廷、巴西等主要大豆生产国进口约8000万吨左右才能实现供需平衡。利用现代生物育种技术改良和培育优良大豆新品种,增加单产、降低生产费用并推进其产业化应用,对于解决我国大豆短缺,增强大豆市场竞争力具有非常重大的现实意义。
  转基因技术是我国玉米、大豆育种技术的发展方向。2020年至今已颁发5个转基因品种证书,这在历年都是罕见的。
  相关上市公司:
  大北农:在大豆和玉米两个品种的生物技术研发上已取得稳固的先发优势,目前两个转基因玉米性状 DBN9936 和DBN9858已取得安全证书,转基因大豆性状DBN-09004-6获得阿根廷政府的正式种植许可,并进入安全证书(进口)批准清单;
  荃银高科:已于2015年牵头与浙江大学等科研院所共同承担的农业部“转基因抗虫玉米‘双抗12-5’产业化研究项目”已实施完毕,相关验收材料已报送至农业部。
[2020-07-24] 大北农(002385):转基因先发优势稳固,养殖业务迎来新一轮创业浪潮    多产业布局,创业文化浓厚。大北农以饲料科技产业起家,经过数十年的发展,已从一家传统饲料企业成长为横跨多个农业板块的高科技领军企业。公司有着浓厚的创业文化和成熟的激励机制,我们认为这是大北农最独特的企业特征。在国内养猪产业快速发展、多家集团企业积极抢占优质养殖资源、大力招募农牧人才的大背景下,充分的股权激励和利益分享有利于公司和员工利益的高度绑定,激发员工创业热情,也是公司实现快速发展的重要保障。    深度布局转基因技术,万事俱备只欠东风。我们认为转基因技术是我国玉米、大豆育种技术的发展方向。大北农在大豆和玉米两个品种的生物技术研发上已取得稳固的先发优势,目前两个转基因玉米性状DBN9936和DBN9858已取得安全证书,转基因大豆性状DBN-09004-6获得阿根廷政府的正式种植许可,并进入安全证书(进口)批准清单。我们认为公司已基本完成国内外市场的规划布局,有望成为转基因商业化种植放开的最直接受益方之一。    多平台齐头并进,生猪养殖业务高速发展。我们认为,短期生猪市场偏紧的供需现状将为规模企业生猪养殖产业链的发展提供良好的盈利空间。长期来看,居民饮食消费的提升为以生猪养殖产业链为代表的现代畜牧业的长期发展提供有力支撑。2020年6月,公司成立大佑吉集团作为专注养猪事业的独立运营主体,下辖一个种猪事业部和九个养猪平台公司,由集团总裁张立忠亲自兼任养猪产业总裁,以"奋斗10年,完成年出栏1亿头,成为全球第一的养猪企业"为目标。我们认为,生猪养殖业务已成为公司发展的战略重心所在,公司在人才上、资金上、技术上全面向生猪养殖产业聚焦,未来有望在生猪销量实现高速增长的同时完成成本的良好管控,顺利穿越周期波动。    受益养殖后周期,公司饲料业务触底回升。公司在猪前端料、高端料领域始终处于行业领先地位,饲料业务的总体毛利率水平居全行业前列。2020年以来,公司率先受益生猪存栏的企稳回升,2020Q1高端料的销量比重已接近50%。我们认为,公司饲料业务基础雄厚,正积极掀起第三次创业浪潮:在非瘟疫情持续点状爆发、无抗饲料成为行业强制性要求的背景下,公司有望在强化猪料前端料、高端料的优势的同时,积极拓宽水产料、禽料、牛羊反刍料等产品品类,扩大市场占有率,在规模上上量,在新品类上发力,持续提升产业链服务能力,成为公司稳定的盈利贡献业务。    盈利预测与投资建议。我们预计2020/2021年公司生猪销售量240/600万头,实现归母净利14.4/21.6亿元,由于公司养殖业务进入高速发展期,我们给予2020年10-12倍PE估值,对应市值为144-173亿元;饲料业务实现归母净利9/10亿元,公司以高端料、前端料为主,产品结构优于同行,我们给予2020年15倍PE估值,对应市值为135亿元;种子、动保等业务实现归母净利0.8/1.0亿元,给予2020年30倍PE估值,对应市值为24亿元;互联网业务按80亿估值、持股比例26%计算,对应市值约20亿元;转基因技术潜在收益5-6亿元,给予40-45倍PE估值,但由于存在政策推进的不确定性,按80%折价测算,对应市值为160-216亿市值;公司2020/2021年合计归母净利润25.4/32.6亿元,合理市值区间为483-568亿元,对应价值区间为11.51~13.54元/股,首次覆盖给予"优于大市"评级。    风险提示。猪价大幅回落,生猪销量低于预期以及原材料价格大幅上涨
[2020-07-13] 荃银高科(300087):上半年业绩预告扭亏为盈,有望借力中化和先正达实现跃进式发展-点评报告    事件:公司发布2020年半年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为800-1,200万元,相比去年同期扭亏为盈(去年同期亏损422.18万元)。    克服疫情影响,种子销售收入及订单粮食业务收入同期增加一季度以来,受新冠疫情的影响,公司种子终端销售受到一定的延迟,导致一季度种子收入较上年同期略降,但是随着公司加强对于疫情影响的应对和整体疫情的控制,报告期内公司种子销售收入恢复增长。公司利用自有品种、技术、品牌等优势,联合粮食加工企业大力推进优质品牌粮食等订单农业业务,有助于促进公司业绩稳定增长。订单业务布局已显成效,2019年订单粮食业务实现营业收入1.8亿元,同比增长238%,一季度在种子销售滞后的情况下,订单农业支持公司营收持续增长,且在本报告期依旧保持增长态势。我们认为,公司订单业务有望持续带动公司上游种子销售,增强公司农业全产业链服务能力。    研发实力强,牵头开展转基因抗虫玉米项目,转基因技术储备丰富公司具备"国家企业技术中心"资格,为"安徽省生物育种产业技术创新战略联盟"理事长单位,并拥有国家级、省级、市级多层次创新平台体系,为研发创新能力的提升提供了坚实基础。同时,公司牵头开展了"转基因抗虫玉米'双抗12-5'产业化研究项目",并已按照项目要求创制了抗虫性状突出、综合性状优良的转基因玉米新品种(系),有望促进公司玉米业务的新发展。    背靠中化和先正达,公司有望实现跃进式发展。2020年1月公司宣布第一大股东现代农业的唯一股东中化集团与中农科技拟将其持有的现代农业100%股权以国有股权无偿划转方式划转至中农科技,中农科技将通过现代农业间接持有公司21.50%的股份,目前中农科技已更名为先正达集团股份有限公司,为公司关联人。先正达作为全球领先的种子和植保公司,业务包括销售玉米和大豆作物的转基因种子,其转基因业务收入约占公司全球种子销售的40%,转基因种子技术积累深厚。荃银高科有望同时依托先正达及中化集团的研发、渠道、资金等优势,实现业务的跨越式发展!一方面,中化将荃银高科纳入其MAP平台,有望通过中化的农业服务体系销售荃银高科的种子;另一方面,先正达成为荃银高科第一大股东后,荃银高科有望成为先正达在国内拓展转基因业务的重要载体,先正达在转基因领域实力雄厚,有望助力荃银高科在转基因领域实现弯道超车,跃进式发展。    4、投资建议:不考虑转基因种子潜在贡献,我们预计2020-2022年公司营业收入分别为14.49/18.21/22.66亿元,同比增长分别为25.63%/25.61%/24.46%,净利润分别为1.40/2.08/2.88亿元,同比增长分别为48.54%/48.12%/38.25%,维持"买入"评级。    风险提示:1、行业竞争加剧;2、生产灾害;3、订单农业推广不及预期