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美元将开始疲软 金价2019长期看涨

黄金资讯702019-01-10 14:37:33来源: 黄金财富网整理

  12月黄金月度表现强势,月度涨幅达到5%(第四季度涨幅达到7%),虽然从全年来看金价呈现下跌形式,但跌幅也仅只有-1.6%。

  从宏观层面来看,今年年度表现为负的主要原因在于美元和美国实际利率的走强。

   虽然投资者对黄金的需求在去年整体保持稳定(上半年收缩下半年扩张),但黄金的投机性需求明显下降(在2018年第四季度反弹走高)。
美元将开始疲软,金价2019长期看涨
  虽然投资者对黄金的需求在去年整体保持稳定(上半年收缩下半年扩张),但黄金的投机性需求明显下降(在2018年第四季度反弹走高)。

   美元将开始疲软,金价2019长期看涨
  虽然黄金在2018年表现没有达到投资者预期,但不能否认的是在如此负面的宏观背景下,金价已经表现出强大的韧性。按照历史周期来看,美国刚好结束10年周期,这意味美元和美国实际利率将开始走弱,宏观层面将对黄金再次友好。

  分析师Boris Mikanikrezai通过对最新CFTC持仓报告与黄金ETF持仓情况研究后认为,投资需求正在逐步攀升,黄金料延续12月走势继续走强。

   美元将开始疲软,金价2019长期看涨
  据最新CFTC持仓报告显示,基金经理连续第三周增持黄金净多头头寸(12月11日至12月18日)(美国政府关闭导致数据更新延迟)。价格的推高已经由12月初时的空头回补转向多头增持阶段。按照历史标准来看,多头依旧有很大空间继续增持。

  Boris Mikanikrezai相信2019年第一季度黄金投机性需求将继续增加,金价受此推动将继续上行。

   美元将开始疲软,金价2019长期看涨
  据最新的黄金ETF持仓报告显示,黄金ETF投资者在2018年12月共增持黄金65吨。2019年第一周继续增持5吨黄金,这表明当前市场对于黄金的需求仍在增加。如上图所示。自12月以来,黄金ETF买盘步伐正逐步加快。

  分析师Boris Mikanikrezai认为,尽管美联储更加谨慎,金融市场虽然趋于稳定,但波动性或继续走高,在这种环境下,投资者应会继续增加对黄金的需求,未来几周黄金ETF投资者料继续增持黄金。

  综上所述,消极的宏观背景已经改变,市场对于黄金的需求正在增强,若再考虑到当前下跌的股市,避险资金的涌入同样有利于黄金价格继续上行,2019年或是黄金强势上行的一年。

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