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特朗普难阻美联储12月加息 但美元或受累于2019年加息前景

外汇资讯1932018-12-14 11:10:49来源: 黄金财富网整理

  北京时间12月18-19日,美联储将召开为期两天的议息会议。大多数经济学家和市场观察人士预计,美联储将把基准利率的目标区间上调25个基点,实行今年的第四次加息。然而,一些经济学家认为,近期令人失望的经济数据对美联储下周加息形成阻碍。

市场普遍预期美联储下周加息概率大 市场普遍预期美联储下周加息概率大

  市场研究公司Renaissance Macro的经济学家杜塔(Neil Dutta)在本周稍早的一份报告中称:“绝大多数人预计美联储下周将实行加息。在英国经济共识公司(Consensus Economics)采访的60位经济学家中,只有3位经济学家预计美联储本月将维持利率不变。这种信念有点太过强烈。 ”

  杜塔指出,美国11月份的就业报告没有显示就业市场过热,美国通胀数据还比较温和,全球经济增长正在放缓,金融环境也在收紧。上周公布的美国11月份就业报告显示,美国新增就业岗位15.5万个,失业率保持在3.7%。尽管工资增长达到了危机后3.1%的高点,但劳动力市场的整体招聘势头依然强劲,几乎没有过热的迹象。本周稍早公布的通胀数据亦显示,整体成本压力依然温和,物价上涨符合美联储目标,但没有出现加速。

  12月13日,地平线投资公司(Horizon Investments)的首席投资策略师瓦列埃(Greg Valliere)表示:“我们认为,美联储下周不加息的话存在很多理由,除了特朗普方面的因素。”

  美联储若因总统抨击改变加息路径,或损害其信誉

  瓦列埃还补充称:“如果美联储12月19日真的不加息,这会让人感到有点意外,并将不可避免地引发这样一种猜测,即美联储官员屈从于美国总统特朗普的强烈批评。虽然我们认为,美联储主席鲍威尔不太关注总统,但债券市场和其它领域愤世嫉俗人士将声称,一个特立独行的美联储已被政治化。”

  不过,杜塔认为,美联储暂停加息不会损害其信誉,也不会暗示美国政治正影响其政策决定。

  美联储的政治独立性也不在于其如何制定货币政策,而在于其如何解读经济数据,然后制定相关的货币政策。美联储的可信度和独立性并不取决于如何回应总统,因为美联储不必回应总统。美联储也不必编造经济数据,以符合任何政府预想的经济政策观点。

  杜塔补充称:“我们认为,美联储目前没有加息的迫切必要。”

  但鉴于美国总统特朗普曾多次抨击美联储的政策决定,一些人认为,在总统的抨击声中,美联储若改变加息预测路线,可能会让自己的可信度面临风险。

  机构就美联储加息表态

  越来越多的机构就美联储12月是否加息,以及2019年的加息路径给出预测。汇通小编整合了12月14日各机构的最新观点,具体内容如下:

  北欧斯安银行:美联储12月将加息,不受美股下跌和特朗普抨击的影响

  北欧斯安银行外汇策略研究团队预测,美联储将在12月18-19日的会议上实行加息,美联储联邦基金利率将增至2.25-2.5%。该行认为,美股下跌、特朗普总统不断抨击加息均不能动摇美联储此次加息,尤其是在美国经济不断增长,通胀接近目标的情况下。

  北欧斯安银行指出,美联储正采取更为灵活的货币政策,使得预期明年美联储的加息次数和时点更为困难。目前预期美联储将于3月和6月加息,但的确存在多种因素将使得美联储采取行动。若美联储删除“进一步渐近式加息”,或者美联储将明年加息的中值预期自3次降至2次,预期美债收益率将略下降,但预期市场对美联储释放的鹰派论调将更为敏感。

  法国外贸银行:美联储2019年加息次数预测将从3次降为2次

  法国外贸银行称,美联储将在几周内触发更广泛的收益率曲线倒挂,除非收缩2019-2020年加息。除非美联储准备在12月加息后说“一步到位”,否则美债2s10s将在本月或下个月倒挂;决策者最有可能将2019年加息次数预测将从3次降为2次,并坚持2020年再加息1次的预测。

  美国银行:料美联储本次决议将加息25个基点

  美国银行认为,美联储本次会议将加息25个基点,IOER提高20个基点;点阵图可能下降,中值表示2019年加息两次,2020年加息一次,终端利率3%-3.25%、

  该行认为,美联储主席鲍威尔可能会说前景仍然不错,但随着美联储接近中性利率,对加息将持谨慎态度,不过利率市场应该欢迎沟通的变化。

  蒙特利尔银行:美联储12月将加息,但2019年政策前景不确定

  蒙特利尔银行称,毫无疑问,美联储将在12月19日加息,但2019年政策前景更加“不确定”。该行认为,美联储难以跳过季度加息又“不被解读为紧缩政策的结束”,美联储可以按照3月的方式进行“软加息”。

  瑞银:美联储12月加息后,2019年将只加息两次

  瑞银指出,随着2018年底和2019年初的增长放缓,以及3月预计加关税,瑞银预计FOMC明年将暂停加息直至6月和9月,此后直到2021年3月才会再次加息。

  Renaissance Macro:美联储有30%-40%的可能性12月不加息

  虽然很多机构认为美联储12月加息概率大,但也有机构提出了不同的观点。

  Renaissance Macro就认为,美联储有30%-40%的可能性这次不加息,美联储目前没有迫切需要加息,至少鸽派加息是一个可靠的基准预测”。

  RJO Futures:若美联储更温和,将施压美元提振金价

  此外,也有机构分析了美联储货币政策改变对美元以及金价的影响。

  RJO Futures大宗商品资深策略师Phil Streible称,市场现在将注意力转向下周召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议,聚焦2019年加息的未来路径。Streible称,如果美联储采取更温和的立场,应该看到美元迅速回落,这应该会给黄金一个反弹的机会。

  摩根大通:市场预期2019年下半年美联储放缓加息,这对美元不利

  摩根大通资产管理公司预计,美元下跌的一个主要推动因素可能是美国经济下滑,尤其是在下半年,其他人预计美联储将放缓加息步伐,这对美元不利。此外,市场波动加剧和海外的资本需求也将刺激美国资金外流。摩根大通表示,不管是什么原因,时下热门的观点是认为美元前景趋于暗淡。

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