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欧元区改革取得进展 谋划提升欧元影响力

外汇资讯512018-12-06 09:15:48来源: 黄金财富网整理

  本报记者 周智宇 和佳 深圳、北京报道

  欧元将在2019年1月1日迎来其20岁的生日,在此之前,欧元区的财长们想为之献上一份生日礼。

  布鲁塞尔时间12月4日,欧元集团公布了欧洲货币联盟深化的情况的最新进展。根据决议,欧元集团希望进一步加强经欧洲货币联盟(EMU)改革,以便更好地抵御可能出现的金融危机。

  欧元集团主席新闻发言人Luis Rego称,目前已达成一项全面的一揽子计划,这包括发挥欧洲稳定机制(ESM)的作用、强化单一处置基金(SRF)的共同担保的操作性,以及欧洲货币联盟提升竞争力、加强融合和稳定的可能的工具等。12月5日,欧盟委员会公布了不具约束力的提议,旨在推动欧元在国际上发挥更大作用。欧盟委员会寻求通过加强欧洲市场基础设施的流动性和弹性,扩大欧元的使用;将会在能源、大宗商品和运输等关键战略领域采取措施,增加欧元的使用;还将探讨推动欧洲央行建立欧洲即时支付系统的计划。

  将扩大欧洲稳定机制的作用

  欧元集团主席马里奥?森特诺(Mario Centeno)在12月4日早间称,“经过几个月的紧张谈判和非常艰苦的长期会晤,我们提出了一项加强欧元的全面计划。”

  改革计划主要包括三个方面:进一步扩大ESM的责任,建立银行业联盟以及可能加强欧元区的新预算工具。

  但改革计划中除了进一步扩大ESM的责任获得各国财长们的共识外,其余两方面仍存在一定争论,这让本次改革的结果被认为是影响有限。各国财长将会在12月中旬的峰会上对这些分歧进行进一步讨论。

  虽然在一些问题上存在分歧,但森特诺表示,该协议仍取得了重大进展。具体来看,欧元集团认为,扩大ESM的作用将进一步加强欧元区危机预防、解决能力以及复原力。各方同意设立审查欧盟稳定机制(欧盟的反危机基金),对于经济基本面良好、但可能受到不利冲击影响的国家,欧元集团将会提供这些更为有效的工具。

  此外,欧元集团还将在2022年前引入单向集体行动条款(Single-Limb CACs),并将这一承诺纳入ESM条约。这一条款旨在在未来的债券合同中,减少那些拒绝减记的债权人的权力,以避免少数群体投资者可能阻止债务重组计划。这被视为对意大利的约束,会谈前,除意大利外的欧洲货币联盟成员均同意通过此项条款。

  根据公告,各国财长们一致认为,假如欧洲大型银行遭遇重大危机,那么ESM将会成为最终的后盾。

  但除此之外的议题仍然存在争议。比如说用以吸收冲击欧洲经济体的突然冲击的欧洲存款担保计划,德国就表示反对 ,因为它希望进一步减少银行的不良贷款水平。

  改革背后的雄心

  在欧洲议会社会民主党领袖布尔曼看来,在欧洲稳定机制内建立银行业联盟、支持并加强ESM的作用,是前进了一大步,但“我们感到失望的是,财政部长们无法就融合与稳定达成共识。欧元集团也无法为引入欧洲存款保险制度制定明确的路线图。”布尔曼说,他将继续努力,希望这些措施不会无疾而终。

  荷兰国际集团(ING)首席分析师Carsten Brzeski则认为,最近欧元集团的决定是“太少、太迟”,“缺乏野心”,未完成的业务清单显然比已达成的内容清单更长。

  Brzeski分析称,目前的设置仍然不是最理想的,因为它并没有完全消除潜在的欧元区分裂风险,没有利用好货币联盟的全部作用。为了使欧元区可持续发展,应该有一个功能齐全、综合的欧元区资本和金融市场,这需要欧洲银行存款保险计划和更好的宏观稳定工具。

  他指出,欧元集团可以考虑欧元区预算或更灵活的财政规则,也可以考虑共同的税收或社会保障制度。简而言之,更多的经济风险分担。尽管如公告中所言,对于一些问题,各国没有达成一致意见,将会继续进行一些讨论,但欧盟有了一个更为宏伟的计划??扩大欧元在国际上的影响力。

  欧盟执委会金融稳定、金融服务及资本市场联盟总干事Olivier Guersent表示,委员会已制定计划,以增强欧元作为全球储备货币的实力,具体内容将于12月5日公布。

  Guersent认为,增加欧元作为储备货币的重要性有其必要性,尽管这也会带来更大的“责任”。

  根据草案内容,欧盟希望增加欧元在能源,商品和飞机制造等“战略部门”的使用,希望欧盟各国确保“在政府间能源协议框架内”签订的合同以欧元计价。

  目前,欧元是仅次于美元的全球第二大国际储备货币。对于该草案内容,商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育对21世纪经济报道记者分析称:“我个人是乐于看到欧元使用的扩大,使欧盟加入抵制美国霸权主义的队伍。但从欧元本身的稳定性和市场前景来看,能否实现要打个问号。”梅新育指出,推广欧元在国际经贸结算中的使用,将对欧元有提振作用,但欧盟的这一想法面临诸多阻碍:尽管英国未使用欧元,但英国脱欧对欧盟带来冲击;欧盟的两大支柱德法在经济和政治稳定等方面表现不佳,并且越来越多地暴露出“虚弱支出”等问题,打击了市场参与者对欧元的信心。

  他认为,想将欧元用于亚非的基建工程,打开亚非市场,往往需要建立在“提供大量信贷”的基础上。然而,近几年欧盟在亚非市场上,并未给各国提供可观的信贷支持。此外,如今欧盟在基建市场上的优势越来越小,融资能力也越来越差。在这样一个资源下滑的趋势下,欧盟能为国际结算“改用欧元”提供多大支持,有待实践检验。

  在梅新育看来,当前欧盟希望推广欧元的结算使用,是希望以此来抵制美国制裁。但问题是欧盟大企业与美国市场关系十分紧密,缺乏勇气抵抗来自美国的压力。一个例子是,受美国重启对伊朗制裁的影响,法国公司道达尔撤出在伊朗最大的天然气项目,由中国公司取代。

  当前,欧盟80%以上的能源进口都以美元定价和结算,欧盟希望成员国与第三国政府间能源协议框架内的合同能以欧元计价。梅新育表示,从欧盟之外进口的油气,能否使用欧元要看卖方是否愿意接受。

  “伊朗估计愿意接受欧元。欧盟能源进口企业,理论上能用欧元从伊朗购买石油天然气。但这些企业在其他业务方面,对美国的依赖度很高,敢不敢这样做是一个问题。现在为止,还没有哪个欧盟国家让SPV(能够规避美国制裁的一种清算机制)在本国落地,这说明欧盟的实力与想法仍存在差距,并且欧盟的行动能力与其掌握的资源总量有很大差距。”梅新育说。

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