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重要异见:一点解释收益率曲线倒挂并没那么伤!真正危机在这里

外汇资讯482018-12-05 21:35:45来源: 黄金财富网整理

  FX168财经报社(香港)讯周三(12月05日)报道,美股上日盘前走低,美市盘中齐跌,这也是在道琼斯指数上日最佳收官之后,G-20峰会舒缓紧张贸易氛围之后的再次大跌。

  周二时段,道指重挫近800点,跌幅3.1%,而在标普500的跌势中,金融板块遭遇今年2月8日以来的最惨烈的大跌行情。

  分析网站marketwatch不禁发问,自周一的风险偏好回归后,周二投资者情绪又180度大转变了吗?

  异口同声的观点:

  Marketwatch上日援引评论员Mark Decambre的评论表示,从美股上日的暴跌中,至少部分的缘由在于美债收益率出现倒挂。

  其中,3年期与5年期、2年期与5年期收益率曲线利差倒挂,2年期与10年期收益率利差收紧在10个基点。

  分析师表示,虽然2年期与10年期尚未倒挂,但收紧的走势加剧了市场接近恐慌边缘。

  倒挂的情形对华尔街而言是负面的,缘于其将削弱银行商业模式,同时倒挂也是大多数金融标志的引擎。

  而这一情形的开创性研究最早来自1996年6月的纽约联邦储备委员会。

  经济学家Frederic Mishkin这位在10年后将任职央行理事会成员的人士,以及经济学家Arturo Estrella同时表示,比较收益率曲线的走势在宏观经济预测上产生有效影响,尤其是长线上。

  DoubleLine资本的首席执行官Jeff Gundlach表示,“相信倒挂的出现表示经济增长将放缓,美联储在加息上需十分谨慎”。

  

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